Inmobiliario, banca y torres de Altice marcaron 2018





El a√Īo pasado fue muy din√°mico en el portugu√©s M & A de mercado, aunque con menos del 2% de las operaciones en 2017. Las bases de datos de directorio Mergermarket y TTR, consultar el Diario Econ√≥mico, punto a alrededor de 350 transacciones que involucran a empresas Portugal, con un valor total que supera los 22 mil millones de euros (no incluido aqu√≠ la OPA lanzada por la CTG en EDP, que todav√≠a est√° en curso y el resultado es incierto).





Esta cifra, seg√ļn el TTR representa un aumento del 76% respecto al a√Īo anterior, se debi√≥ en gran parte al dinamismo del mercado inmobiliario portugu√©s, que continu√≥ atrayendo a los inversores del exterior. La lista TTR 90 principales fusiones y adquisiciones de negocios en el sector inmobiliario en Portugal (con la compra de las sociedades de cartera de bienes ra√≠ces), lo que representa un aumento del 27% a√Īo tras a√Īo. Otro signo de los tiempos fue el crecimiento del 68% en el n√ļmero de operaciones en los sectores del Turismo y Hosteler√≠a. Por su parte, sectores como Tecnolog√≠a y Financiero tuvieron crecimientos m√°s modestos en el n√ļmero de vuelos, con subidas interanuales del 3% y del 6%, respectivamente.

La gran mayor√≠a de las operaciones pas√≥ por la compra de los activos portugueses por grupos extranjeros. Ejemplos de ello son tres de las principales operaciones que tuvieron lugar en Portugal el a√Īo pasado: el sector financiero, la compra de la unidad portuguesa de Deutsche Bank por el grupo espa√Īol Banca por una cantidad no revelada; en las infraestructuras, la adquisici√≥n de las torres de Altice por Horizon Equity / Morgan Stanley, por 660 millones de euros, que fue asesorada por PLMJ (comprador) y por la Vieira de Almeida (vendedor); y en el inmobiliario el gran negocio del a√Īo fue la venta del Lagoas Park al fondo Kildare, por Teixeira Duarte, por 375 millones de euros. La Uria Men√©ndez – Proen√ßa de Carvalho asesor√≥ al comprador, mientras que Morais Lech√≥n apoy√≥ a Teixeira Duarte.

En la actual coyuntura las empresas optan por las adquisiciones debido a las "modestas" perspectivas de crecimiento econ√≥mico y al hecho de que el BCE mantiene la pol√≠tica de est√≠mulos, que facilita la financiaci√≥n de las finanzas p√ļblicas adquisiciones y alienta a intentar encontrar inversiones m√°s rentables.

Esta coyuntura ha sido favorable a las sociedades de abogados, a los bancos de inversi√≥n ya las empresas que prestan servicios de asesor√≠a financiera a las empresas que protagonizan los movimientos de consolidaci√≥n. En el mercado portugu√©s, se utilizan dos clasificaciones para evaluar lo que los asesores m√°s activos: el Mergermarket y la TTR. De acuerdo con el ranking de Mergermarket, que identifica s√≥lo las grandes operaciones (y, por eso, es menos exhaustivo), la PLMJ fue la oficina que m√°s negocios de M & A asesor√≥ en 2018, con un total de 13 vuelos en el valor de 1, 6 000 millones de euros (v√©ase la infograf√≠a). En segundo lugar, por n√ļmero de operaciones, surge a Morais Lech√≥n, con nueve negocios por valor de 26.400 millones de euros. Este n√ļmero significa que Morais Leit√£o lidera en t√©rminos de valor de las operaciones, siendo que la firma liderada por Nuno Galv√£o Teles apoya a EDP en la OPA china, que est√° incluida en esta cantidad.

El n√ļmero de empresas portuguesas en el ranking es escasa. Adem√°s de la PLMJ y de Morales Lech√≥n, integran la lista de Mergermarket a Vieira de Almeida, la Raposo Bernardo (que asesor√≥ a Icelandair en la privatizaci√≥n de la compa√Ī√≠a a√©rea de Cabo Verde TACV y la compra de Siversea Cruises por Royal Caribean), la Sierra Lopes Cortes – Martins (que apoya a la CTG en la OPA sobre EDP), a RPR Abogados ya SRS Abogados. empresas ib√©ricas con sede en Espa√Īa, pero con oficinas en Portugal, tambi√©n han desempe√Īado un papel importante: Cuatrecasas, Ur√≠a, Garrigues y G√≥mez Acebo & Pombo. Tambi√©n se refieren a Linklaters, una firma brit√°nica que tiene una oficina en Portugal y fue responsable de seis operaciones asignadas por Mergermarket, que asciende a 27 mil millones de euros. La clasificaci√≥n se completa con varios despachos de abogados brit√°nicos y estadounidenses, que aconsejan a los fondos internacionales que se encuentran en Portugal.

'Big Four' entran en fuerza en el mercado de la asesoría financiera





Con respecto a las operaciones de asistencia financiera en el a√Īo 2018 se siguieron sintiendo la tendencia a "boutiquiza√ß√£o" banca de inversi√≥n en Portugal, con la p√©rdida de importancia de los bancos tradicionales (que, en circunstancias diferentes, despojado en esta √°rea) y el surgimiento de nuevos jugadores, que tienen estructuras m√°s ligeras (ver p√°ginas 10 y 11). Pero tambi√©n las llamadas 'Big Four', Deloitte, PwC, EY y KPMG, est√°n muy activas en el asesoramiento a operaciones a M & A.

Deloitte se destaca en el ranking con un total de 12 operaciones identificadas, al frente de la rival KPMG (en segunda posición) y del banco de inversión Haitong (ex BESI, en tercera posición). Por su parte, PwC está en quinta posición, con cuatro operaciones, mientras que la EY en vigésima sexta, con un acuerdo identificado por Mergermarket.

Ana Gomez

Ana G√≥mez. Naci√≥ en Asturias pero vive en Madrid desde hace ya varios a√Īos. Me gusta de todo lo relacionado con los negocios, la empresa y los especialmente los deportes, estando especializada en deporte femenino y polideportivo. Tambi√©n me considero una Geek, amante de la tecnolog√≠a los gadgets. Ana es la reportera encargada de cubrir competiciones deportivas de distinta naturaleza puesto que se trata de una editora con gran experiencia tanto en medios deportivos como en diarios generalistas online. Mi Perfil en Facebook:¬†https://www.facebook.com/ana.gomez.029   Email de contacto: ana.gomez@noticiasrtv.com

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