Previsiones de fusiones y adquisiciones en el sector energético en 2021

Según el informe más reciente publicado por Mergermarket, un proveedor de datos e inteligencia con respecto a fusiones y adquisiciones (M&A), hasta el 16 de noviembre de 2020, Portugal registró 60 transacciones por un valor total de 8.800 millones de euros, que indica que avanzamos hacia el año con menor número de transacciones desde 2016, luego de la significativa caída registrada en el segundo trimestre de 2020, por las razones que todos conocemos. Sin embargo, en términos de valor, 2020 ya es el mejor año desde 2014, con un aumento del 26,1% vs. 2019, con un número significativo de transacciones importantes anunciadas, como la adquisición de Brisa (con un valor total de 4.100 millones de euros) o Galp Gás Natural Distribuição (valor de 1.100 millones de euros).

El mismo informe también indica un aumento del 92% vs. 2019 en el valor de las transacciones en el sector energético, sector que ha registrado una enorme actividad transaccional en los últimos años (especialmente en el área de energías renovables) en el contexto de la transición hacia una economía carbono neutral. Además, en el contexto de la pandemia, los inversores se mostraron más cautelosos y con especial interés en sectores estables y con mayor previsibilidad de los flujos de caja.

Durante 2020, observamos algunas de las transacciones más importantes registradas en Portugal en el sector energético, que incluyen:
• Adquisición de Galp Gás Natural Distribuição SA (75,01%) por Allianz Capital Partners GmbH (octubre de 2020);
• Adquisición de Prio Energy SGPS SA por Disa Corporación Petrolifera SA (agosto de 2020);
• Adquisición de dos carteras de activos fotovoltaicos por parte de Finerge a Glennmont Partners y Luxbon Solar SA (por un total de 46,7MW, en marzo y septiembre de 2020);
• Adquisición de Iberwind por Ventient Energy (731MW, agosto de 2020);

Las energías renovables en particular deben seguir aumentando, considerando el contexto actual de transición energética y descarbonización. Las energías fotovoltaicas son el “nuevo rey” de las renovables, con costes que se han ido reduciendo en los últimos años. El récord mundial mínimo en una subasta se registró en Portugal en agosto de 2020, con 11,14 € / MWh (ofrecido por la empresa alemana Enerland). En el documento más reciente publicado por EY sobre el atractivo de los países con respecto a las energías renovables, “EY Renewable Energy Country Atractivo Index” (noviembre de 2020), Portugal ocupa actualmente el puesto 22, subiendo 5 puestos respecto al año anterior, mencionando que Las medidas en el sector de las energías renovables son de mayor importancia en la ambición de alcanzar, en 2030, el objetivo mínimo del 80% de las energías renovables instaladas.

Se espera que la inversión extranjera continúe siendo un catalizador para el mercado transaccional portugués y que los principales actores del sector continúen con sus planes de rotación de activos. Dado que se espera que los países salgan de la pandemia actual en 2021, las inversiones en energía verde podrán estimular aún más las diversas economías del mundo. Como resultado, se espera que el crecimiento de la actividad de fusiones y adquisiciones en este sector continúe en 2021.