EE.UU.: Powell admite que los tipos están en el pico del ciclo sin decir cuándo empezarán a bajar

Los tipos de interés oficiales en EE.UU. están en su punto máximo, reconoció el presidente de la Reserva Federal, a pesar del ligero aumento en los últimos datos de inflación. Jerome Powell destacó la fortaleza de la economía, justificando la revisión al alza de las proyecciones macro del banco central, pero mostró poca preocupación por el posible impacto en la presión sobre los precios, centrándose más en el aspecto salarial.

El presidente de la Reserva Federal admitió que debería llegar pronto el momento de bajar los tipos, aunque sin indicar ningún momento concreto para ello. Los actuales niveles de referencia, mantenidos este miércoles entre el 5,25% y el 5,5% por quinta reunión consecutiva, son ya el pico del ciclo de ajuste monetario más agresivo de los últimos 40 años, proyectó.

«Creemos que las tasas actuales están en el pico del ciclo, por lo que si la economía evoluciona como proyectamos, debería ser apropiado comenzar a aliviar las restricciones este año», dijo.

La Reserva Federal había anunciado media hora antes la actualización de sus proyecciones macro hasta 2026, tras haber revisado al alza el crecimiento para este año. El banco central ahora apunta a un crecimiento anualizado del 2,1%, muy por encima del 1,4% proyectado en diciembre. A pesar de este aumento, Powell ve pocos riesgos por el lado de la inflación.

“Es cierto que elevamos nuestra previsión de crecimiento. […] La economía está fuerte y los datos de inflación terminaron siendo un poco más altos de lo esperado. Sin embargo, seguimos avanzando a buen ritmo en la lucha contra la inflación”, explicó.

Esta opinión no cambia con el reciente aumento del índice de precios al consumo (IPC), que inesperadamente aumentó un 3,2% en febrero. Estos aumentos «no cambian las perspectivas globales», que es una tendencia desinflacionaria «en un camino lleno de baches» hacia el objetivo a largo plazo del banco central, es decir, el 2%.

Aún así, Powell tiene intención de volver a las bajas lecturas registradas a finales del año pasado, aunque reconoce que puede haber efectos de base en la segunda mitad del año que lo hagan más difícil. Sobre el mercado laboral, que también ha mostrado resistencia y fortaleza por encima de las proyecciones, el presidente de la Fed dice que “no ve ninguna brecha”.

“En muchos aspectos, el mercado laboral está volviendo a ser lo que era en 2019”, afirmó. El crecimiento salarial en los últimos trimestres ha sido “fuerte”, aunque poco a poco está entrando en una dinámica más sostenible que el banco central ve con buenos ojos.

«Nos gustaría ver un movimiento continuo y gradual del crecimiento salarial hacia niveles más sostenibles», añadió. Por el contrario, si surgen sorpresas negativas con los aumentos del desempleo, esto podría desencadenar un cambio más rápido en la postura de la Reserva Federal.