Carlos Costa: "La estabilidad financiera no pretende evitar quiebras bancarias"
Carlos Costa inauguró la Conferencia de estabilidad financiera del Banco de Portugal de 2019, con un discurso sobre los riesgos que pueden causar inestabilidad, destacando las bajas tasas de interés del Banco Central Europeo (BCE) y la necesidad de equipar a los bancos centrales con herramientas para supervisión macroprudencial efectiva.
"Debemos tener en cuenta que salvaguardar la estabilidad financiera no tiene la intención de prevenir la bancarrota", explicó el gobernador, quien a menudo ha sido llamado a comisiones de investigación parlamentarias debido a las resoluciones de BES y Banif.
El Gobernador enfatizó en su discurso que "la estabilidad financiera no está destinada a evitar quiebras bancarias, sino a salvaguardar la confianza de los depositantes y preservar el financiamiento regular de la economía. Las estructuras adecuadas de resolución y solución, incluido el acceso a fondos públicos, son, por lo tanto, una parte indispensable del conjunto de herramientas de gestión de crisis ”.
"Para llevar a cabo una supervisión macroprudencial y tener éxito en su mandato, los bancos centrales necesitan instrumentos apropiados", dijo.
"Como lo reconoce el Mecanismo Único de Supervisión," los bancos pueden y deben salir del mercado si son riesgosos y poco saludables o estructuralmente incapaces de mantener su competitividad en base a un modelo comercial sólido ", dijo el Gobernador.
Subrayando la importancia de la supervisión macroprudencial para la estabilidad financiera, Carlos Costa señaló que "en tales casos, la autoridad responsable de garantizar la estabilidad financiera debe estar equipada con los instrumentos necesarios para salvaguardar la confianza y garantizar que no se interrumpa el financiamiento de la economía".
Después de la crisis financiera mundial, esto se logró mediante el establecimiento de estructuras de resolución mediante las cuales se minimiza el uso de fondos públicos, recordó.
“Se han creado y confiado nuevos poderes y herramientas, en muchos casos a los bancos centrales, para garantizar que las operaciones bancarias esenciales puedan continuar y se conserve el valor, mientras que las pérdidas son absorbidas principalmente por los accionistas y acreedores para preservar la estabilidad financiera. "Él dijo.
Carlos Costa destacó que "también se crearon nuevas instituciones" y citó la creación de la Junta Europea de Riesgo Sistémico (JERS) hace nueve años como un hito en este sentido.
En su discurso, el Gobernador argumentó que la estabilidad financiera es inherente al mandato de los bancos centrales; Considerando que la supervisión microprudencial (supervisión de las instituciones) es esencial pero no suficiente para garantizar la estabilidad financiera; y que la supervisión macroprudencial también es necesaria y debe confiarse a aquellos mejor ubicados para evaluar los riesgos sistémicos, es decir, los bancos centrales.
Para el gobernador, las autoridades macroprudenciales deberían aumentar su capacidad de vigilancia para garantizar la estabilidad financiera que puede verse amenazada por el contexto actual de bajas tasas de interés del BCE.
"También se debe tener en cuenta que el entorno de bajas tasas de interés de los últimos años puede requerir una postura más activa de las autoridades macroprudenciales, ya que ha contribuido a aumentar las vulnerabilidades y los riesgos para la estabilidad financiera", advirtió Carlos Costa, quien además de Gobernador El BoP es miembro del Consejo de Gobierno del BCE.
Desde su inicio, la política macroprudencial se ha implementado gradualmente en Europa en un contexto financiero y económico único, estableciéndose como un área autónoma de política económica e interactuando con otras áreas políticas. La conferencia de hoy abordará la interacción entre las políticas macroprudenciales y microprudenciales.
En el discurso de apertura, Carlos Costa describió lo que considera las premisas críticas para el mandato del Banco Central en estabilidad financiera.
"La crisis financiera mundial ha puesto de relieve la necesidad de contener los riesgos para el sistema financiero en su conjunto a través de políticas financieras apropiadas", dijo.
En este contexto, dijo, “Muchos bancos centrales que también tienen el mandato de promover la estabilidad financiera han mejorado sus funciones de estabilidad financiera, incluso mediante el establecimiento de marcos de políticas macroprudenciales. Pero para funcionar de manera efectiva, las políticas macroprudenciales necesitan una base institucional sólida ”.
“Los bancos centrales juegan un papel crucial para garantizar la estabilidad económica y financiera. Impulsan la política monetaria para lograr una inflación baja y estable y, como reconoce el Fondo Monetario Internacional (FMI), están bien posicionados para llevar a cabo una política macroprudencial porque tienen la capacidad de analizar el riesgo sistémico ", dijo el Gobernador.
"Si bien el objetivo principal de la supervisión microprudencial es proteger a las instituciones financieras individuales contra los riesgos idiosincrásicos y evitar que asuman demasiados riesgos, la supervisión macroprudencial tiene en cuenta las interacciones entre las instituciones financieras individuales y los circuitos de retroalimentación del sector financiero con economía real ", dice en su discurso.
Citando al presidente del BCE, Mario Draghi, Carlos Costa destacó que "(solo) después de la crisis hubo un amplio reconocimiento de la importancia de la macro dimensión de la estabilidad financiera").
