Bruselas argumenta que el aumento de la deuda incobrable pone en peligro el crecimiento del PIB





La Comisión Europea, en un artículo escrito por Anil Ari (Economista, Fondo Monetario Internacional, Departamento Europeo), Sophia Chen (Economista, Fondo Monetario Internacional, Departamento de Investigación) y Lev Ratnovski (Economista principal, Banco Central Europeo, Dirección General de Investigación, División de Investigación Financiera), analiza el impacto de la crisis en el aumento de los préstamos morosos.





Los autores utilizan una base de datos que cubre préstamos incobrables (NPL) en 88 crisis bancarias desde 1990 para extrapolar lo que podría suceder con la crisis de Covid-19.

Los datos muestran que lidiar con los índices de morosidad es fundamental para la recuperación económica, dicen los economistas citados por Bruselas.

En comparaci√≥n con la crisis de 2008, algunos factores son favorables para resolver el problema de NPL en esta crisis: los bancos tienen √≠ndices de capital m√°s s√≥lidos, las normas contables IFRS 9 pueden ayudar al reconocimiento oportuno de NPL, y Covid- 19 no fue precedido por un boom crediticio. Sin embargo, otros factores pueden hacer que el problema de aumentar las deudas incobrables sea a√ļn m√°s desafiante: la deuda del gobierno es sustancialmente mayor, los bancos son menos rentables y los balances corporativos son generalmente d√©biles, dicen los economistas.

Como resultado de la pandemia de coronavirus (ovid-19), la econom√≠a se detuvo de repente. Es probable que esto genere altos niveles de pr√©stamos no redituables (NPL) ¬¨, es decir, cr√©ditos incobrables o cercanos al incumplimiento. Los altos niveles de deuda incobrable son problem√°ticos porque da√Īan los balances bancarios, ralentizan el crecimiento del cr√©dito y retrasan la recuperaci√≥n econ√≥mica.

Hay que decir que la persistencia de altos índices de morosidad en los balances de los bancos fue una preocupación en muchos países europeos después de la crisis de 2008-2012, y la crisis pandémica Covid-19 puede provocar la reactivación de un problema de morosidad. en el puesto de periódicos.

Los economistas citados por la Comisi√≥n dicen que la mayor√≠a de las crisis bancarias conducen a altos niveles de deuda incobrable. Durante las crisis, los NPL (no realiza pr√©stamos) generalmente siguen un patr√≥n en forma de U. Comienzan a niveles modestos, aumentan r√°pidamente al comienzo de la crisis y alcanzan su punto m√°ximo unos a√Īos m√°s tarde, antes de estabilizarse y disminuir. ‚ÄúObservando todas las crisis, vemos que los niveles de incumplimiento alcanzan en promedio alrededor del 20% del total de cr√©ditos, pero la variaci√≥n es excelente: en los pa√≠ses en desarrollo, las deudas incobrables pueden superar el 50% del total de pr√©stamos. Solo menos de una quinta parte de las crisis bancarias impiden altos niveles de morosidad, lo que definimos como superior al 7% del total de pr√©stamos ‚ÄĚ, dice la Comisi√≥n Europea.





Anticipar futuras tasas de morosidad es esencial para formular estrategias para resolver deudas incobrables. ‚ÄúEs tentador usar las razones de NPL anteriores a la crisis para anclar estas predicciones. Sin embargo, los √≠ndices de morosidad anteriores a la crisis no son un buen indicador de los problemas de incumplimiento crediticio posteriores a la crisis. Despu√©s de una crisis, los valores predeterminados aumentan a tres veces sus valores anteriores a la crisis en promedio, y m√°s de diez veces en casos extremos ¬ę, dice Bruselas.

La Comisi√≥n Europea tambi√©n afirma que ¬ęlos pa√≠ses pueden facilitar la resoluci√≥n de altos √≠ndices de morosidad utilizando una combinaci√≥n de medidas de pol√≠tica, tales como: evaluaciones de calidad de activos, para identificar pr√©stamos que no son productivos y que necesitan reestructuraci√≥n; una separaci√≥n de buenos y malos activos en los balances de los bancos. Esto hace que los balances de los ¬ębuenos bancos¬Ľ sean m√°s transparentes, estabiliza el acceso al mercado y les permite centrarse en otorgar nuevos cr√©ditos a la econom√≠a.

En nuestro art√≠culo, utilizamos el m√©todo de ¬ęproyecciones locales¬Ľ para evaluar el v√≠nculo entre la resoluci√≥n de NPL y la din√°mica de salida posterior a la crisis, mientras controlamos su codependencia.

¬ęEn nuestro trabajo, utilizamos el m√©todo de¬Ľ proyecciones locales ¬ępara evaluar la relaci√≥n entre la resoluci√≥n de NPL y la din√°mica de salida posterior a la crisis, mientras controlamos su codependencia¬Ľ, se lee en la declaraci√≥n de la Comisi√≥n . Los resultados muestran que resolver el problema de NPL es cr√≠tico para la recuperaci√≥n econ√≥mica.

Las altas proporciones de NPL altos est√°n asociadas con recesiones m√°s profundas y recuperaciones m√°s lentas.

Seis a√Īos despu√©s del comienzo de una crisis bancaria, el crecimiento del PIB en los pa√≠ses con pr√©stamos con alto morosidad es 6.5 puntos porcentuales m√°s bajo. En pa√≠ses con altos niveles de deuda incobrable, la producci√≥n es m√°s de 10 puntos porcentuales m√°s baja que aquellos con √≠ndices de deuda incobrable m√°s bajos. Esto significa que la acumulaci√≥n de altos √≠ndices de NPL (mal emparejado) reduce el crecimiento del PIB en 1,5 puntos porcentuales por a√Īo, al menos durante los pr√≥ximos seis a√Īos.

‚ÄúUtilizamos un enfoque de selecci√≥n de modelo para evaluar qu√© indicadores anteriores a la crisis sirven para predecir la din√°mica de los NPL en las crisis bancarias. Llegamos a la conclusi√≥n de que las deudas incobrables son m√°s altas en los pa√≠ses con menor PIB per c√°pita, despu√©s de un auge cr√©dito, en un contexto de tipos de cambio fijos, en bancos menos rentables y con balances m√°s fr√°giles. La resoluci√≥n del problema de NPL es m√°s prolongada en circunstancias similares y en pa√≠ses con alta deuda p√ļblica y con un sistema bancario m√°s sofisticado ‚ÄĚ, dice el an√°lisis.

Estos resultados arrojan luz sobre los factores detr√°s de las altas y persistentes altas tasas de incumplimiento crediticio en algunos pa√≠ses europeos despu√©s de la crisis de 2008-2012. ¬ęEn nuestro¬Ľ art√≠culo ¬ę, comparamos la din√°mica real de NPL en siete pa√≠ses europeos (Grecia, Irlanda, Italia, Portugal, Espa√Īa, Hungr√≠a y Eslovenia) con lo que podr√≠a haberse anticipado en base a est√°ndares hist√≥ricos. Resulta que las altas tasas de morosidad en Europa en la d√©cada de 2010 fueron dif√≠ciles de predecir: la crisis fue extraordinariamente severa para las econom√≠as avanzadas. Por otro lado, la resoluci√≥n que consume mucho tiempo de los altos √≠ndices de morosidad est√° en l√≠nea con los patrones hist√≥ricos: las crisis despu√©s de un auge crediticio son comunes. De hecho, los economistas concluyen que los efectos a largo plazo de los auges crediticios est√°n relacionados con las dificultades para resolver la deuda de empresas y familias no viables sin ingresos suficientes para cubrir sus cr√©ditos hipotecarios.

Los autores del análisis publicado por la Comisión afirman que aunque el artículo estudia los préstamos dudosos en el contexto de crisis bancarias y, como tal, no puede adaptarse perfectamente a los eventos de Covid-19, proporciona información valiosa sobre los desafíos inminentes en términos de crecimiento de NPL en el balance de los bancos.

‚ÄúAlgunas fuerzas son propicias para resolver el NPL. Por ejemplo, la pandemia de COVID-19 no es una crisis inducida por el auge crediticio. Si la crisis econ√≥mica resulta ser temporal, muchos de los pr√©stamos morosos pueden, despu√©s de la crisis de Covid-19, estar relacionados con compa√Ī√≠as il√≠quidas viables, en lugar de compa√Ī√≠as ‘zombis’ viables, dicen los autores.

Los bancos europeos entraron en la pandemia de Covid-19 con índices de capital promedio más altos en comparación con la crisis de 2008. Las nuevas normas contables IFRS 9 recientemente introducidas pueden inducir un reconocimiento más rápido de los NPL y, en consecuencia, su resolución, gracias a su naturaleza prospectiva (aunque el reconocimiento del riesgo de incumplimiento es muy rápido, también puede restringir los préstamos bancarios durante las crisis).

Otras fuerzas apuntan a desaf√≠os para resolver el problema de los aumentos en NPL. En comparaci√≥n con 2008, la mayor√≠a de los pa√≠ses europeos tienen una deuda p√ļblica sustancialmente m√°s alta, bancos menos rentables y, en muchos casos, condiciones m√°s d√©biles en el sector empresarial, factores que hist√≥ricamente complican la reducci√≥n de los pr√©stamos incobrables. Adem√°s, si la recuperaci√≥n econ√≥mica de la pandemia es lenta y prolongada, las p√©rdidas crediticias causadas por problemas corporativos aumentar√°n y podr√≠an sobrecargar a los bancos, complicando a√ļn m√°s la resoluci√≥n del problema de NPL.

Dada la importancia de reducir el peso del malo en la recuperaci√≥n econ√≥mica y las dificultades hist√≥ricas de muchos pa√≠ses para implementar medidas efectivas relacionadas con la reducci√≥n del √≠ndice de NPL, dise√Īar pol√≠ticas efectivas para reducir el √≠ndice de NPL en el mundo posterior a Covid-19 es un cuesti√≥n clave de la pol√≠tica financiera de Europa hoy.

Ana Gomez

Ana G√≥mez. Naci√≥ en Asturias pero vive en Madrid desde hace ya varios a√Īos. Me gusta de todo lo relacionado con los negocios, la empresa y los especialmente los deportes, estando especializada en deporte femenino y polideportivo. Tambi√©n me considero una Geek, amante de la tecnolog√≠a los gadgets. Ana es la reportera encargada de cubrir competiciones deportivas de distinta naturaleza puesto que se trata de una editora con gran experiencia tanto en medios deportivos como en diarios generalistas online. Mi Perfil en Facebook:¬†https://www.facebook.com/ana.gomez.029   Email de contacto: ana.gomez@noticiasrtv.com

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