Bruselas argumenta que el aumento de la deuda incobrable pone en peligro el crecimiento del PIB





La Comisión Europea, en un artículo escrito por Anil Ari (Economista, Fondo Monetario Internacional, Departamento Europeo), Sophia Chen (Economista, Fondo Monetario Internacional, Departamento de Investigación) y Lev Ratnovski (Economista principal, Banco Central Europeo, Dirección General de Investigación, División de Investigación Financiera), analiza el impacto de la crisis en el aumento de los préstamos morosos.





Los autores utilizan una base de datos que cubre préstamos incobrables (NPL) en 88 crisis bancarias desde 1990 para extrapolar lo que podría suceder con la crisis de Covid-19.

Los datos muestran que lidiar con los índices de morosidad es fundamental para la recuperación económica, dicen los economistas citados por Bruselas.

En comparación con la crisis de 2008, algunos factores son favorables para resolver el problema de NPL en esta crisis: los bancos tienen índices de capital más sólidos, las normas contables IFRS 9 pueden ayudar al reconocimiento oportuno de NPL, y Covid- 19 no fue precedido por un boom crediticio. Sin embargo, otros factores pueden hacer que el problema de aumentar las deudas incobrables sea aún más desafiante: la deuda del gobierno es sustancialmente mayor, los bancos son menos rentables y los balances corporativos son generalmente débiles, dicen los economistas.

Como resultado de la pandemia de coronavirus (ovid-19), la economía se detuvo de repente. Es probable que esto genere altos niveles de préstamos no redituables (NPL) ¬, es decir, créditos incobrables o cercanos al incumplimiento. Los altos niveles de deuda incobrable son problemáticos porque dañan los balances bancarios, ralentizan el crecimiento del crédito y retrasan la recuperación económica.

Hay que decir que la persistencia de altos índices de morosidad en los balances de los bancos fue una preocupación en muchos países europeos después de la crisis de 2008-2012, y la crisis pandémica Covid-19 puede provocar la reactivación de un problema de morosidad. en el puesto de periódicos.

Los economistas citados por la Comisión dicen que la mayoría de las crisis bancarias conducen a altos niveles de deuda incobrable. Durante las crisis, los NPL (no realiza préstamos) generalmente siguen un patrón en forma de U. Comienzan a niveles modestos, aumentan rápidamente al comienzo de la crisis y alcanzan su punto máximo unos años más tarde, antes de estabilizarse y disminuir. “Observando todas las crisis, vemos que los niveles de incumplimiento alcanzan en promedio alrededor del 20% del total de créditos, pero la variación es excelente: en los países en desarrollo, las deudas incobrables pueden superar el 50% del total de préstamos. Solo menos de una quinta parte de las crisis bancarias impiden altos niveles de morosidad, lo que definimos como superior al 7% del total de préstamos ”, dice la Comisión Europea.





Anticipar futuras tasas de morosidad es esencial para formular estrategias para resolver deudas incobrables. “Es tentador usar las razones de NPL anteriores a la crisis para anclar estas predicciones. Sin embargo, los índices de morosidad anteriores a la crisis no son un buen indicador de los problemas de incumplimiento crediticio posteriores a la crisis. Después de una crisis, los valores predeterminados aumentan a tres veces sus valores anteriores a la crisis en promedio, y más de diez veces en casos extremos «, dice Bruselas.

La Comisión Europea también afirma que «los países pueden facilitar la resolución de altos índices de morosidad utilizando una combinación de medidas de política, tales como: evaluaciones de calidad de activos, para identificar préstamos que no son productivos y que necesitan reestructuración; una separación de buenos y malos activos en los balances de los bancos. Esto hace que los balances de los «buenos bancos» sean más transparentes, estabiliza el acceso al mercado y les permite centrarse en otorgar nuevos créditos a la economía.

En nuestro artículo, utilizamos el método de «proyecciones locales» para evaluar el vínculo entre la resolución de NPL y la dinámica de salida posterior a la crisis, mientras controlamos su codependencia.

«En nuestro trabajo, utilizamos el método de» proyecciones locales «para evaluar la relación entre la resolución de NPL y la dinámica de salida posterior a la crisis, mientras controlamos su codependencia», se lee en la declaración de la Comisión . Los resultados muestran que resolver el problema de NPL es crítico para la recuperación económica.

Las altas proporciones de NPL altos están asociadas con recesiones más profundas y recuperaciones más lentas.

Seis años después del comienzo de una crisis bancaria, el crecimiento del PIB en los países con préstamos con alto morosidad es 6.5 puntos porcentuales más bajo. En países con altos niveles de deuda incobrable, la producción es más de 10 puntos porcentuales más baja que aquellos con índices de deuda incobrable más bajos. Esto significa que la acumulación de altos índices de NPL (mal emparejado) reduce el crecimiento del PIB en 1,5 puntos porcentuales por año, al menos durante los próximos seis años.

“Utilizamos un enfoque de selección de modelo para evaluar qué indicadores anteriores a la crisis sirven para predecir la dinámica de los NPL en las crisis bancarias. Llegamos a la conclusión de que las deudas incobrables son más altas en los países con menor PIB per cápita, después de un auge crédito, en un contexto de tipos de cambio fijos, en bancos menos rentables y con balances más frágiles. La resolución del problema de NPL es más prolongada en circunstancias similares y en países con alta deuda pública y con un sistema bancario más sofisticado ”, dice el análisis.

Estos resultados arrojan luz sobre los factores detrás de las altas y persistentes altas tasas de incumplimiento crediticio en algunos países europeos después de la crisis de 2008-2012. «En nuestro» artículo «, comparamos la dinámica real de NPL en siete países europeos (Grecia, Irlanda, Italia, Portugal, España, Hungría y Eslovenia) con lo que podría haberse anticipado en base a estándares históricos. Resulta que las altas tasas de morosidad en Europa en la década de 2010 fueron difíciles de predecir: la crisis fue extraordinariamente severa para las economías avanzadas. Por otro lado, la resolución que consume mucho tiempo de los altos índices de morosidad está en línea con los patrones históricos: las crisis después de un auge crediticio son comunes. De hecho, los economistas concluyen que los efectos a largo plazo de los auges crediticios están relacionados con las dificultades para resolver la deuda de empresas y familias no viables sin ingresos suficientes para cubrir sus créditos hipotecarios.

Los autores del análisis publicado por la Comisión afirman que aunque el artículo estudia los préstamos dudosos en el contexto de crisis bancarias y, como tal, no puede adaptarse perfectamente a los eventos de Covid-19, proporciona información valiosa sobre los desafíos inminentes en términos de crecimiento de NPL en el balance de los bancos.

“Algunas fuerzas son propicias para resolver el NPL. Por ejemplo, la pandemia de COVID-19 no es una crisis inducida por el auge crediticio. Si la crisis económica resulta ser temporal, muchos de los préstamos morosos pueden, después de la crisis de Covid-19, estar relacionados con compañías ilíquidas viables, en lugar de compañías ‘zombis’ viables, dicen los autores.

Los bancos europeos entraron en la pandemia de Covid-19 con índices de capital promedio más altos en comparación con la crisis de 2008. Las nuevas normas contables IFRS 9 recientemente introducidas pueden inducir un reconocimiento más rápido de los NPL y, en consecuencia, su resolución, gracias a su naturaleza prospectiva (aunque el reconocimiento del riesgo de incumplimiento es muy rápido, también puede restringir los préstamos bancarios durante las crisis).

Otras fuerzas apuntan a desafíos para resolver el problema de los aumentos en NPL. En comparación con 2008, la mayoría de los países europeos tienen una deuda pública sustancialmente más alta, bancos menos rentables y, en muchos casos, condiciones más débiles en el sector empresarial, factores que históricamente complican la reducción de los préstamos incobrables. Además, si la recuperación económica de la pandemia es lenta y prolongada, las pérdidas crediticias causadas por problemas corporativos aumentarán y podrían sobrecargar a los bancos, complicando aún más la resolución del problema de NPL.

Dada la importancia de reducir el peso del malo en la recuperación económica y las dificultades históricas de muchos países para implementar medidas efectivas relacionadas con la reducción del índice de NPL, diseñar políticas efectivas para reducir el índice de NPL en el mundo posterior a Covid-19 es un cuestión clave de la política financiera de Europa hoy.

Ana Gomez

Ana Gómez. Nació en Asturias pero vive en Madrid desde hace ya varios años. Me gusta de todo lo relacionado con los negocios, la empresa y los especialmente los deportes, estando especializada en deporte femenino y polideportivo. También me considero una Geek, amante de la tecnología los gadgets. Ana es la reportera encargada de cubrir competiciones deportivas de distinta naturaleza puesto que se trata de una editora con gran experiencia tanto en medios deportivos como en diarios generalistas online. Mi Perfil en Facebook: https://www.facebook.com/ana.gomez.029   Email de contacto: ana.gomez@noticiasrtv.com

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