BPI mejora el precio objetivo de Mota-Engil por “la fuerte recuperación” del primer semestre
Los analistas de CaixaBank/BPI mejoraron su valoración de las acciones de Mota-Engil tras los resultados semestrales presentados por la constructora.
El banco de inversión asignó una valoración entre 1,65 euros y 4,95 euros a las acciones de Mota-Engil, superior al rango anterior (1,52 euros a 4,07 euros). El análisis de BA&N Unit Research sobre el análisis de CaixaBank/BPI destaca que el punto más bajo del nuevo rango de valoración está un 37,96% por encima del precio actual (1,20 euros), representando el límite superior del rango un potencial alcista de más de cuatro veces el precio actual .
La banca de inversión justifica la mejora de la valoración con la revisión al alza del 9% en la estimación de EBITDA entre 2022 y 2025.
En la primera mitad del año, el EBITDA de Mota-Engil ascendió a 206,8 millones de euros, lo que representa un aumento anual del 14,4%.
La constructora dirigida por Gonçalo Moura Martins obtuvo unos beneficios de 11,7 millones, un 37% más en el primer semestre. Las ventas y servicios prestados alcanzaron los 1.354,4 millones de euros, un 19% más que el valor comparable en el mismo periodo de 2021.
CaixaBank BPI justifica la subida de precio objetivo con la “fuerte recuperación” que muestran los resultados del primer semestre del año, con crecimientos de ingresos y EBITDA del 19% y 14,4%, respectivamente, así como una cartera de pedidos récord (crecimiento del 22%).
Según el análisis de BA&N, “la banca de inversión también destaca el ‘valor oculto’ en la unidad de concesiones y la débil correlación entre el precio de la constructora y la evolución del precio del petróleo, lo que sería de esperar teniendo en cuenta que es muy relevante en economías donde Mota-Engil está presente”.
En el lado negativo, BPI destaca la prima de riesgo atribuida al mercado africano y el descuento utilizado sobre la deuda soberana de Angola y Mozambique.
CaixaBank/BPI también señala que solo con una buena ejecución de la cartera de pedidos Mota-Engil podrá mejorar la confianza de los inversores en sus perspectivas a largo plazo.
La noticia no exime de consultar la “investigación” emitida por la casa de inversiones
