AMC intenta recaudar $ 500 millones como salvavidas para evitar la bancarrota, pero ¬Ņfuncionar√°?





A pesar del plan de la administraci√≥n Trump lanzado ayer para reabrir la econom√≠a, que coloc√≥ una reapertura limitada del cine en las primeras etapas, AMC a√ļn enfrenta desaf√≠os extremos. Durante la √ļltima semana, los analistas de Wall Street y los expertos de la industria han pronosticado una declaraci√≥n de quiebra para permitir que AMC se reorganice durante el cierre. Variety reflexion√≥ recientemente si AMC podr√≠a incluso darse el lujo de declararse en bancarrota, un proceso que implicar√≠a obtener financiamiento para operar a trav√©s de la reestructuraci√≥n, conocido como financiamiento deudor en posesi√≥n (DIP).





Tal financiamiento podría ser difícil de conseguir, pero dado que la paternidad corporativa de AMC incluye al chino Dalian Wanda y la firma de capital privado estadounidense Silver Lake, uno podría pensar que podrían recurrir a uno o ambos para asegurar el financiamiento de la reorganización. No sería sorprendente en absoluto descubrir que Wanda o Silver Lake (o ambos) están en el mercado de deuda, rompiendo la deuda de AMC, que ya cotiza en las cercanías de $ .30 por dólar frente a su valor nominal, un nivel muy angustiado para estar seguro. Al hacerlo, ambos se beneficiarían en caso de una eventual presentación.

En un movimiento que tom√≥ por sorpresa a algunos inversores y observadores de la industria, AMC anunci√≥ ayer que tienen la intenci√≥n de recaudar $ 500 millones a trav√©s de una oferta de deuda privada. ¬ęAMC tiene la intenci√≥n de utilizar los ingresos netos de esta oferta para fines corporativos generales, incluido el aumento de la liquidez de AMC¬Ľ, dijo la cadena en su comunicado que describe la oferta de pagar√©s. Adem√°s de aproximadamente $ 300 millones en efectivo en poder de la compa√Ī√≠a a fines de marzo, tambi√©n han retirado dos instalaciones rotativas por un total de aproximadamente $ 326 millones. Recaudando estos fondos adicionales, la empresa cree que deber√≠a tener suficiente liquidez para resistir una suspensi√≥n global prolongada de las operaciones hasta una reapertura parcial antes del D√≠a de Acci√≥n de Gracias.

El anuncio elev√≥ las acciones de AMC hasta $ 3.85 por acci√≥n al comienzo de las operaciones del viernes, a pesar de que el tama√Īo del aumento de la deuda en realidad es mayor que el valor total de las acciones de la compa√Ī√≠a. De hecho, AMC se ve obligado a proporcionar un primer inter√©s de garant√≠a sobre ciertos activos para tener la oportunidad de aumentar la deuda y es probable que toda la financiaci√≥n, en caso de completarse, tenga caracter√≠sticas de financiamiento DIP o, al mismo tiempo menos – convertible a la financiaci√≥n DIP, en el caso de que AMC todav√≠a opte por presentar una declaraci√≥n de bancarrota del Cap√≠tulo 11 para reorganizar su negocio y limpiar su balance durante el cierre de la pandemia.

La firma, lanzó hoy una presentación ante la SEC cargada de advertencias de que se puede requerir financiamiento adicional adicional para permitirle sobrevivir, ya sea que el financiamiento provenga de prestamistas o de los planes de ayuda pandémica del gobierno. AMC puede estar incumpliendo sus convenios de deuda y, de hecho, incluso la oferta de deuda privada anunciada de $ 500 millones puede no completarse, a menos que pueda obtener exenciones de sus índices de apalancamiento en virtud de los convenios de deuda existentes.

En realidad, este aumento se parece mucho m√°s a un intento de girar p√ļblicamente una b√ļsqueda privada de financiamiento DIP que ayudar√≠a a financiar una bancarrota preempaquetada que a un intento leg√≠timo de una empresa que se considera una empresa en marcha para acumular efectivo para navegar en un momento dif√≠cil. El final de esta saga est√° lejos de terminar, lo que significa un largo verano por delante para los accionistas y ejecutivos de AMC. Al final, es poco probable que AMC ‘desaparezca’ independientemente de la ingenier√≠a financiera que pueda surgir en el futuro. De hecho, si la empresa puede superar el cierre con efectivo en efectivo, ser√≠a prudente comenzar a comprar su propia deuda en dificultades para retirarla mientras est√° operando con un descuento del 70%.





Las historias interesantes podrían desarrollarse en este caso, seguro. Esto se originó en Variety.

Manuel Rivas

Fernando Rivas. Compagino mis estudios superiores en ingeniería informática con colaboraciones en distintos medios digitales. Me encanta la el periodismo de investigación y disfruto elaborando contenidos de actualidad enfocados en mantener la atención del lector. Colabora con Noticias RTV de manera regular desde hace varios meses. Profesional incansable encargado de cubrir la actualidad social y de noticias del mundo. Si quieres seguirme este es mi... Perfil en Facebook: https://www.facebook.com/manuel.rivasgonzalez.14 Email de contacto: fernando.rivas@noticiasrtv.com

Deja una respuesta

Tu dirección de correo electrónico no será publicada. Los campos obligatorios están marcados con *